兴业证券-建筑材料行业：看好金九银十旺季关注建材外资巨头动态yb亚博网站

　　yb亚博网站：)消费建材：今年是扩品类逻辑的重要验证期，极易产生分化，重点关注【东方雨虹】【北新建材】【伟星新材】【科顺股份】【三棵树】【坚朗五金】；第二，下半年现金流压力依然存在，建议继续平衡成长性与报表质量；第三，材料成本压力显著，大宗品价格关联国际政经形态、疫情发展阶段，因此存在高度不确定性，产业。”

　　1.(1)本周重要变化提示：中国巨石年产15万吨全短切原丝线点火；西卡收购蓝盾防水；近期多数光伏玻璃厂家订单跟进较为充足，对于二三线组件厂家售价小幅上调；剔除僵尸产能后浮法玻璃产能利用率为87.17%，部分企业小幅涨价；玻纤7月出口量同比+30%。

　　2.我们继续重点推荐①【旗滨集团】【南玻A】受益建筑玻璃高景气，积极产品延伸、布局未来，打造“硬科技”，盈利/估值中枢有望上移；②【中国巨石】【长海股份】【山东玻纤】，重点关注合股纱涨价超预期、海外需求复苏超预期；③【海螺水泥】【华新水泥】【天山股份】【上峰水泥】，“跨周期”调节叠加季节性涨价，限电预期供应偏紧，估值与业绩均有修复空间；④【东方雨虹】【科顺股份】受益集中度提升，关注“提标”与外延扩张；⑤【伟星新材】深耕管材中高端需求，yb亚博网站提速同心圆战略，“产品+服务”不断巩固护城河；⑥【北新建材】石膏板量价弹性兼具，第二曲线)本周发布半年报：【海螺水泥】【华新水泥】【南玻A】【科顺股份】【山东玻纤】【上峰水泥】【万年青】【蒙娜丽莎】【东鹏控股】。

　　4.(3)玻璃：本周末全国建筑用白玻平均价格3028元，环比上周上涨4元，同比去年上涨1131元。

　　光伏玻璃方面，3.2mm镀膜主流大单报价22.5元/平方米，环比基本持平，同比跌幅19.64%。

　　7.(4)玻纤：本周国内无碱玻纤池窑粗纱市场行情表现尚可，多数厂产销有所好转，个别产品货源偏紧俏。yb亚博网站

　　(5)建材外资巨头动态：今年以来，西卡收购蓝盾防水70%股权；圣戈班、科顺合资推动高分子等防水业务发展；宣伟收购西卡部分涂料业务。

　　11.此外，早前重要变动还包括2018年可耐福收购USG，2020年可耐福收购博罗在优时吉博罗50%股权。

　　价格上涨区域为江苏北部、yb亚博网站浙江南部和安徽沿江，幅度10-30元/吨，东北地区公布大幅推涨50元/吨，暂未落实；陕西地区前期价格上调出现回撤。

　　15.8月下旬，国内水泥市场需求继续恢复，不同地区企业出货环比提升5%-15%，库存降至相对合理水平，由于生产成本增加较大，水泥企业继续积极推动价格修复上调。

　　16.(7)消费建材：今年是扩品类逻辑的重要验证期，极易产生分化，重点关注【东方雨虹】【北新建材】【伟星新材】【科顺股份】【三棵树】【坚朗五金】；第二，下半年现金流压力依然存在，建议继续平衡成长性与报表质量；第三，材料成本压力显著，大宗品价格关联国际政经形态、疫情发展阶段，因此存在高度不确定性，产业链合作互联对行业地位的稳固影响深远；第四，关注地产政策风向、各行业政策风向，例如北京市首批集中供地高标准商品住宅建设方案提出质保期延长，热议“成都新规”是市场对防水提标高度关注的缩影；第五，关注商业模式竞争力。

　　17.继续关注【王力安防】【永高股份】【凯伦股份】【中国联塑】（港股团队覆盖）【蒙娜丽莎】【东鹏控股】【亚士创能】【帝欧家居】。

　　(8)人造草坪：共创草坪全球市占率第一，海外占比80%+，近年来休闲草份额加速提升，同时领先行业快速扩产。

　　20.风险提示：工程进度不及预期；基建投资不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险。