券商观点建材行业动态报告：地产竣工端回暖提升行业需求yb亚博网站

　　yb亚博网站1月19日，中国银河601881）发布一篇建材行业的研究报告，报告指出，地产竣工端回暖提升行业需求。

　　2022年度业绩预报：部分消费建材公司扭亏为盈。yb亚博网站截止2023年1月19日，建材行业共有9家上市公司公布2022年业绩预告。其中消费建材子板块的友邦吊顶002718）、亚士创能603378）以及耐火材料板块的濮耐股份002225）实现业绩增长，其他公司均表现为盈利下降。

　　水泥：错峰停窑力度加大，水泥产量大幅减少。2022年全年水泥产量为21.18亿吨，同比减少10.80%，较1-11月降幅持平；其中12月单月水泥产量为1.68亿吨，同比减少12.30%，环比减少12.14%。水泥产量大幅减少，主要原因系由于行业需求疲软、现有水泥熟料库存高位，企业去库存压力较大，生产动力不足，水泥企业延长错峰停窑时间来平衡供需。截至2022年12月29日，全国水泥熟料周度库容率为70.44%，同比增加15.18%。根据各省份发布的22-23年冬季错峰停窑计划来看，水泥行业错峰停窑力度加大，停窑时间普遍延长，短期内水泥供给保持低位运行，随着春季开工需求复苏，企业库存压力有望缓解。

　　玻璃：12月平板玻璃产量增加，价格小幅回涨。2022年全年平板玻璃产量为10.13亿重量箱，同比减少3.70%，较1-11月减少0.1个百分点，yb亚博网站其中12月单月产量同比减少6.30%，yb亚博网站环比增加2.48%，平板玻璃单月产量小幅增加。2022年全年房屋竣工面积同比减少15%，较1-11月增加4个百分点，地产竣工端回暖，平板玻璃市场需求复苏，带动价格回涨。截至12月底中国浮法玻璃周度企业库存为5434万重量箱，较月初下降10.68%。在地产政策作用下，竣工端需求有望持续增长，平板玻璃企业业绩修复可期。

　　投资建议。建材行业主要关注以下投资方向：(1)受益于行业集中度提升的消费建材龙头：公元股份002641）、北新建材000786）、东方雨虹002271）、科顺股份300737）、坚朗五金002791）、伟星新材002372）。(2)受益于风电以及出口需求提升的玻纤龙头：中国巨石600176）。(3)多业务布局的玻璃龙头旗滨集团601636）以及发力新能源板块的洛阳玻璃600876）。(4)受益于基建投资回暖的水泥行业区域龙头华新水泥600801）、上峰水泥000672）。

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